2016-2017年，得益于下游新能源汽车产销放量带来的需求爆发，金属钴、锂及其相关化合物的价格节节攀升。“钴奶奶”“锂大爷”使得下游正极材料、电池企业成本攀升，相关企业面临上游涨价和下游补贴退坡降价的双重挤压。
往日风光难再来
据统计，2015年时，碳酸锂价格尚不足5万元/吨，此后便一路上涨，最高曾逼近18万/吨；2016年初，电解钴的价格约为20万元/吨，自2016年四季度开始，钴产品价格开始大涨，最高点时一度超越60万元/吨。
但进入今年后，钴、锂等产品风光不再。碳酸锂的吨价由去年高点时降至目前7-8万元。钴也难逃此运，从今年5月开始，钴类产品的价格就开始缓慢下跌，10月至今不到三个月时间内，金属钴价格已大降30%。
“主要还是因为供大于求。”一位长期跟踪新能源行业的券商研究员如此分析今年钴价的下跌。一方面产能扩张造成上游议价能力减弱，另一方面电池厂和材料厂在资金链紧张的环境下采购力度减弱。
一位新能源汽车企业内部人士也认为，目前上述产品的价格波动源于供过于求，这其中既有上下游博弈的结果，也有对下游新能源汽车补贴退坡的预期。
锂电池企业影响几何？
锂钴价格的短期下行让不少电池公司“松了口气”。这是因为在锂电池中，正极材料约占电池总成本的35%至40%，其受钴、锂等产品价格变动的影响较大。如今，钴、锂降价无疑将对下游锂电池企业构成利好。此前，因受上下游两端共同挤压，锂电池企业的盈利能力下滑。“动力电池板块毛利率在第三季度较第二季度有所回升。”一位券商研究员指出。
据业内人士称：目前，对动力电池企业来说，钴的价格波动对企业影响较大，锂相对较小。这是因为虽同为稀有金属，但钴和锂的来源及稀缺程度却存在着差异。太平洋证券新能源分析师张文臣表示，国内锂资源并不稀缺，而钴资源在外，受制于人。
因此，钴价于10月开始大幅下跌后，对动力电池企业成本端的压力起到了一定缓解作用。不过，钴价下跌，虽缓解了锂电池企业的部分成本压力，但其实今年锂电池的平均价格也在跌。因此，供应量较大是造成电池价格下跌的主要原因。
价格将回归理性
近年来，锂电池领域的竞争一直比较激烈。面对价格下降，不少企业不得不“以量补价”，而这又造成锂电池产能的进一步增加。长远看来，今后行业将逐渐由补贴驱动转变为市场驱动，补贴逐步取消，市场环境将更为平稳，因此对钴、锂等产品的需求应不会再现前两年的火热情景。
未来钴和锂仍是三元材料的主要原材料，但随着高镍的进展，可能会出现“低钴化”的发展趋势。此前钴价暴涨期间，不少下游企业因不堪成本过重，开始寻找钴的替代品以求降低对钴的依赖。
从长期来看，“高镍低钴”或使钴的需求减半，而随着新增产能的不断达产，供需关系改善，价格理性回归，未来锂资源也将保持在合理价位。
未来如果上游资源价格理性回归，将极大地降低动力电池的成本，有利于新能源汽车的推广和应用。
采编/谢乐乐
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